一英镑等于多少人民币2019年元节后A股怎么走?五大公司知名基金经理最新研判

【节后A股怎么走?五大公司知名基金经理最新研判】这些公募投资人士认为,市场整体资金面由增量入场转为存量博

 

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  9月以来A股成交额连续43个交易日破万亿,市场活跃性不减。但市场震荡加剧,行业轮动明显,预测市场投资风格的难度持续升级。在把握“金九银十”行情的关键时间节点,市场却缺乏整体性机会。

  一方面,传统消费旺季和施工旺季的到来似乎并未带来预期中的消费板块复苏。另一方面,前期表现强势的新能源、半导体板块在经历震荡调整后波动显著加大,走势多次变脸。展望年内剩余时间行情,A股行情将如何演绎?哪些板块获得领域更有机会?是否存在系统性风险?

  中国基金报记者专访了多位公募投资总监及知名基金经理,包括嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏,银华心怡基金经理李晓星,永赢基金权益投资总监、惠添利基金基金经理李永兴,光大保德信基金海外投资部总监詹佳,诺德基金投资总监朱红来共同探讨接下来的市场及后市投资操作策略。

  这些公募投资人士认为,市场整体资金面由增量入场转为存量博弈,或是A股跷跷板效应突出及呈现结构性行情的主要原因。市场可能有风格切换,但需要注意的是,行业景气依然是风格切换的最重要依据。

  同时,这些人士展望四季度表示,市场驱动力量跟上半年相比可能有所逆转,整体市场的走势或趋于平稳。业绩可以持续维持增长的行业和公司有望迎来比较好的投资机会,结构性行情依然显著。投资方向上, 看好个股重于板块,低利率环境下或更有利于成长行业投资,市场风格将向周期进行平衡。

  多位基金经理依然相对看好国家支持鼓励的硬科技方向,包括新能源车、光伏、半导体、军工等,建议投资者震荡市不要追涨杀跌,而是以较长的视角进行定投

  李晓星:四季度的市场驱动力量跟上半年相比,可能正好有所逆转。在四季度经济增速没有上半年快的情况下,一些行业和公司可能因为业绩的低预期而带来一些点的下跌,而流动性的合理充裕对于估值是有支撑的,整体市场情绪是稳定的。所以整体市场的走势会是平稳,不会出现上半年的大起大落,业绩可以持续维持增长的行业和公司有望迎来比较好的投资机会,结构性行情依然显著。

  姚志鹏:新能源板块近期调整比较大,所以大家会关注会不会出现一些分化。但是在我们看来,当下碳中和成为全球共识的重大产业趋势,新能源汽车也开始形成全球共振上行趋势。新能源汽车国内渗透率已经达到15%的黄金成长点,相比去年的5%大幅度提升。10%左右的渗透率是成长性行业从萌芽期到成长期的关键拐点,往后是一个五到七年渗透率提升到70%的过程。随着中国和欧洲市场相继越过这个关键拐点,新能源汽车的发展已经成为趋势。

  李永兴:市场可能有风格切换,消费股或出现阶段性反弹行情。但需要注意的是,行业景气依然是风格切换的最重要依据,过去一段时间周期股十分强势,同时金融板块也有不错的收益,都源于基本面的逻辑,未来消费反转行情还需等待政策影响褪去以及基本面预期的转好。

  詹佳: 当前消费股估值与国际成熟市场相比已基本没有泡沫。部分消费细分赛道已出现明显动销改善,随着业绩的改善,估值也有望企稳。消费龙头股已普遍具备配置价值。

  朱红:中长期来看,国内经济具备韧性,同时国内“房住不炒”叠加理财产品打破刚兑,类资产荒状态延续,A股市场有望逐步承接居民资产配置的需求,震荡上行的可能性较大;同时结构性行情特征也有望延续,结构方面,中长期看好景气度向上的细分行业,如医药、新能源、科技和消费等。

  资金存量博弈下跷跷板效应明显

  中国基金报记者:9月份以来A股市场板块轮动比较快,风格也在不断转换,赚钱效应一般,而且节奏难以把握,结构性行情十分明显,尤其前期表现强势的新能源、半导体板块在经历震荡调整后波动显著加大。您认为,近期行情如此演绎逻辑是什么?

  李晓星:从年初的核心资产到电动车、半导体,近期随着基本面变化,半导体、医药、高端白酒近期出现调整,而景气度高的行业如电动车依然还有着不错的涨幅。此外,由于钢铁、煤炭等现货价格涨幅很大,相关上市公司的盈利突飞猛进,靓丽的中报业绩叠加非常宽裕的流动性,一些之前不为大家特别关注的周期性股票近期表现都特别好。

  用一句话来概括,在流动性充裕、政策呵护的背景下,各板块都有自己表现的机会。其中,核心演绎逻辑还是流动性的宽松。

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本文标签: A股市场行业震荡公司五大基金经理成交额旺季

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